Trong thời gian gần đây, dữ liệu kinh tế ở Hoa Kỳ, bao gồm cả việc làm và lạm phát, đã giảm. Nếu lạm phát giảm nhanh hơn thì có thể đẩy nhanh quá trình cắt giảm lãi suất. Vẫn còn khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và thời điểm bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng việc xảy ra các sự kiện liên quan có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách.
Phân tích giá vàng và đồng
Ở cấp độ vĩ mô, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell tuyên bố rằng lãi suất chính sách của Fed đã “tiến vào một phạm vi hạn chế” và giá vàng quốc tế một lần nữa tiến gần đến mức cao lịch sử. Các nhà giao dịch tin rằng bài phát biểu của Powell tương đối ôn hòa và đặt cược cắt giảm lãi suất vào năm 2024 không bị dập tắt. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm, đẩy giá vàng và bạc quốc tế tăng cao. Dữ liệu lạm phát thấp trong vài tháng khiến nhà đầu tư suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 5 năm 2024 hoặc thậm chí sớm hơn.
Vào đầu tháng 12 năm 2023, Shenyin Wanguo Futures thông báo rằng các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã không thể kiềm chế được kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng và ban đầu thị trường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 3 năm 2024, khiến giá vàng quốc tế đạt mức cao mới. Nhưng do quá lạc quan về việc định giá lỏng lẻo nên đã có sự điều chỉnh và suy giảm sau đó. Trong bối cảnh dữ liệu kinh tế yếu kém ở Mỹ và lãi suất trái phiếu đồng đô la Mỹ yếu hơn, thị trường đã làm dấy lên kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn tất việc tăng lãi suất và có thể hạ lãi suất trước thời hạn, khiến giá vàng và bạc quốc tế tiếp tục đi xuống. tăng cường. Khi chu kỳ tăng lãi suất sắp kết thúc, dữ liệu kinh tế Mỹ dần suy yếu, xung đột địa chính trị toàn cầu xảy ra thường xuyên và trung tâm biến động của giá kim loại quý tăng lên.
Dự kiến giá vàng quốc tế sẽ phá kỷ lục lịch sử vào năm 2024, do chỉ số đô la Mỹ suy yếu và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cũng như các yếu tố địa chính trị. Theo các chiến lược gia hàng hóa tại ING, dự kiến giá vàng quốc tế sẽ duy trì ở mức trên 2000 USD/ounce.
Mặc dù phí xử lý tập trung giảm, sản lượng đồng trong nước vẫn tiếp tục tăng nhanh. Nhìn chung, nhu cầu hạ nguồn ở Trung Quốc ổn định và cải thiện, với việc lắp đặt quang điện thúc đẩy đầu tư điện tăng trưởng cao, doanh số bán máy điều hòa không khí tốt và thúc đẩy tăng trưởng sản xuất. Sự gia tăng tỷ lệ thâm nhập của năng lượng mới dự kiến sẽ củng cố nhu cầu đồng trong ngành thiết bị vận tải. Thị trường kỳ vọng rằng thời điểm cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2024 có thể bị trì hoãn và hàng tồn kho có thể tăng nhanh, điều này có thể dẫn đến giá đồng suy yếu trong ngắn hạn và biến động trong phạm vi tổng thể. Goldman Sachs tuyên bố trong triển vọng kim loại năm 2024 rằng giá đồng quốc tế dự kiến sẽ vượt quá 10.000 USD/tấn.
Lý do giá cao lịch sử
Tính đến đầu tháng 12 năm 2023, giá vàng quốc tế đã tăng 12%, trong khi giá vàng trong nước tăng 16%, vượt quá lợi nhuận của hầu hết các loại tài sản lớn trong nước. Ngoài ra, do thương mại hóa thành công kỹ thuật vàng mới nên các sản phẩm vàng mới ngày càng được người tiêu dùng trong nước ưa chuộng, đặc biệt là thế hệ phụ nữ trẻ yêu cái đẹp mới. Vậy đâu là lý do khiến vàng cổ một lần nữa bị gột rửa và tràn đầy sức sống?
Một là vàng là sự giàu có vĩnh cửu. Tiền tệ của các quốc gia khác nhau trên thế giới và sự giàu có về tiền tệ trong lịch sử là vô số, sự thăng trầm của chúng cũng chỉ là thoáng qua. Trong lịch sử phát triển lâu dài của tiền tệ, vỏ sò, lụa, vàng, bạc, đồng, sắt và các vật liệu khác đều được dùng làm vật liệu tiền tệ. Sóng cuốn trôi cát, chỉ thấy vàng thật. Chỉ có vàng mới vượt qua được sự rửa tội của thời gian, triều đại, sắc tộc và văn hóa, trở thành “của cải tiền tệ” được toàn cầu công nhận. Vàng của Trung Quốc thời tiền Tần và Hy Lạp và La Mã cổ đại vẫn là vàng cho đến ngày nay.
Thứ hai là mở rộng thị trường tiêu thụ vàng bằng công nghệ mới. Trước đây, quy trình sản xuất các sản phẩm vàng tương đối đơn giản và mức độ chấp nhận của phụ nữ trẻ thấp. Trong những năm gần đây, do sự tiến bộ của công nghệ chế biến, vàng 3D và 5D, vàng 5G, vàng cổ, vàng cứng, vàng men, dát vàng, vàng mạ và các sản phẩm mới khác đều rực rỡ, vừa thời trang vừa nặng nề, dẫn đầu xu hướng thời trang quốc gia. China-Chic, và được công chúng vô cùng yêu thích.
Thứ ba là khai thác kim cương để hỗ trợ tiêu thụ vàng. Trong những năm gần đây, kim cương được nuôi cấy nhân tạo đã được hưởng lợi từ tiến bộ công nghệ và nhanh chóng chuyển sang thương mại hóa, dẫn đến giá bán giảm nhanh chóng và ảnh hưởng nghiêm trọng đến hệ thống giá của kim cương tự nhiên. Mặc dù sự cạnh tranh giữa kim cương nhân tạo và kim cương tự nhiên vẫn khó phân biệt nhưng về mặt khách quan, nó dẫn đến nhiều người tiêu dùng không mua kim cương nhân tạo hay kim cương tự nhiên mà mua các sản phẩm vàng thủ công mới.
Thứ tư là tình trạng dư cung tiền tệ toàn cầu, nợ nần gia tăng, làm nổi bật đặc tính bảo toàn giá trị và tăng giá của vàng. Hậu quả của tình trạng dư cung tiền tệ nghiêm trọng là lạm phát nghiêm trọng và sức mua của tiền tệ giảm đáng kể. Nghiên cứu của học giả nước ngoài Francisco Garcia Parames cho thấy trong 90 năm qua, sức mua của đồng đô la Mỹ liên tục giảm, chỉ còn lại 4 xu từ 1 đô la Mỹ vào năm 1913 đến năm 2003, mức giảm trung bình hàng năm là 3,64%. Ngược lại, sức mua của vàng tương đối ổn định và có xu hướng tăng lên trong những năm gần đây. Trong 30 năm qua, tốc độ tăng giá vàng tính bằng USD về cơ bản đồng bộ với tốc độ dư cung tiền tệ ở các nền kinh tế phát triển, nghĩa là vàng đã vượt qua tình trạng dư cung tiền tệ của Mỹ.
Thứ năm, các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tăng cường nắm giữ vàng dự trữ. Việc tăng hay giảm dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu có tác động đáng kể đến mối quan hệ cung cầu trên thị trường vàng. Sau cuộc khủng hoảng tài chính quốc tế năm 2008, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã tăng cường nắm giữ vàng. Tính đến quý 3 năm 2023, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã đạt mức cao lịch sử về lượng nắm giữ vàng dự trữ. Tuy nhiên, tỷ lệ vàng trong dự trữ ngoại hối của Trung Quốc vẫn còn tương đối thấp. Các ngân hàng trung ương khác có lượng nắm giữ tăng đáng kể bao gồm Singapore, Ba Lan, Ấn Độ, Trung Đông và các khu vực khác.
Thời gian đăng: Jan-12-2024
