Tin tức

Gần đây, các chỉ số kinh tế tại Hoa Kỳ, bao gồm việc làm và lạm phát, đều giảm. Nếu lạm phát giảm nhanh hơn, điều này có thể đẩy nhanh quá trình cắt giảm lãi suất. Hiện vẫn còn khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và thời điểm bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng sự xuất hiện của các sự kiện liên quan có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách.
Phân tích giá vàng và đồng
Ở cấp độ vĩ mô, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell tuyên bố rằng lãi suất chính sách của Fed đã “bước vào phạm vi hạn chế”, và giá vàng quốc tế một lần nữa đang tiến gần đến mức cao kỷ lục. Các nhà giao dịch tin rằng bài phát biểu của Powell tương đối ôn hòa, và dự đoán về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024 không bị bác bỏ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm, đẩy giá vàng và bạc quốc tế tăng cao. Dữ liệu lạm phát thấp trong vài tháng qua đã khiến các nhà đầu tư suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 5 năm 2024 hoặc thậm chí sớm hơn.
Đầu tháng 12 năm 2023, Shenyin Wanguo Futures thông báo rằng các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã không làm giảm bớt kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách tiền tệ, và thị trường ban đầu đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 3 năm 2024, khiến giá vàng quốc tế đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, do quá lạc quan về chính sách giá nới lỏng, thị trường đã điều chỉnh và giảm trở lại sau đó. Trong bối cảnh dữ liệu kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ và lãi suất trái phiếu đô la Mỹ suy yếu, thị trường đã làm tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn tất việc tăng lãi suất và có thể giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, đẩy giá vàng và bạc quốc tế tiếp tục tăng. Khi chu kỳ tăng lãi suất kết thúc, dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ dần suy yếu, các xung đột địa chính trị toàn cầu xảy ra thường xuyên, và tâm điểm biến động của giá kim loại quý tăng lên.
Dự kiến ​​giá vàng quốc tế sẽ phá vỡ các kỷ lục lịch sử vào năm 2024, do sự suy yếu của chỉ số đô la Mỹ và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, cũng như các yếu tố địa chính trị. Theo các chuyên gia chiến lược hàng hóa tại ING, giá vàng quốc tế dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức trên 2000 đô la/ounce.
Mặc dù phí chế biến quặng giảm, sản lượng đồng trong nước vẫn tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng. Nhu cầu tổng thể ở các ngành hạ nguồn tại Trung Quốc ổn định và đang được cải thiện, với việc lắp đặt hệ thống quang điện thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ đầu tư vào điện lực, doanh số bán máy điều hòa không khí tốt và thúc đẩy tăng trưởng sản lượng. Tỷ lệ thâm nhập của năng lượng mới tăng lên dự kiến ​​sẽ củng cố nhu cầu đồng trong ngành thiết bị vận tải. Thị trường dự đoán rằng thời điểm cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2024 có thể bị trì hoãn và lượng tồn kho có thể tăng nhanh, điều này có thể dẫn đến sự suy yếu ngắn hạn của giá đồng và biến động biên độ chung. Goldman Sachs đã nêu trong báo cáo triển vọng kim loại năm 2024 rằng giá đồng quốc tế dự kiến ​​sẽ vượt quá 10.000 USD/tấn.

Nguyên nhân dẫn đến giá cả cao trong quá khứ
Tính đến đầu tháng 12 năm 2023, giá vàng quốc tế đã tăng 12%, trong khi giá vàng trong nước tăng 16%, vượt trội so với lợi nhuận của hầu hết các loại tài sản chính trong nước. Thêm vào đó, nhờ sự thành công trong việc thương mại hóa các kỹ thuật chế tác vàng mới, các sản phẩm vàng mới ngày càng được người tiêu dùng trong nước ưa chuộng, đặc biệt là thế hệ nữ trẻ yêu thích cái đẹp. Vậy lý do nào khiến vàng cổ xưa một lần nữa được đón nhận và tràn đầy sức sống?
Thứ nhất, vàng là của cải vĩnh cửu. Tiền tệ của các quốc gia trên thế giới và sự giàu có của tiền tệ trong lịch sử là vô số, và sự trỗi dậy và suy tàn của chúng cũng chóng tàn. Trong lịch sử lâu dài của sự phát triển tiền tệ, vỏ sò, lụa, vàng, bạc, đồng, sắt và các vật liệu khác đều từng được sử dụng làm tiền tệ. Sóng biển cuốn trôi cát bụi, chỉ còn lại vàng thật. Chỉ có vàng mới vượt qua được thử thách của thời gian, các triều đại, dân tộc và văn hóa, trở thành một “của cải tiền tệ” được công nhận trên toàn cầu. Vàng của Trung Quốc thời tiền Tần, Hy Lạp và La Mã cổ đại vẫn là vàng cho đến ngày nay.
Thứ hai là mở rộng thị trường tiêu thụ vàng bằng công nghệ mới. Trước đây, quy trình sản xuất các sản phẩm vàng tương đối đơn giản, và mức độ chấp nhận của phụ nữ trẻ thấp. Trong những năm gần đây, nhờ sự tiến bộ của công nghệ chế tác, vàng 3D và 5D, vàng 5G, vàng cổ, vàng cứng, vàng tráng men, vàng khảm, vàng mạ vàng và các sản phẩm mới khác đang trở nên rực rỡ, vừa thời trang vừa sang trọng, dẫn đầu xu hướng thời trang Trung Quốc - Chic và được công chúng vô cùng yêu thích.
Thứ ba là nuôi cấy kim cương để hỗ trợ tiêu thụ vàng. Trong những năm gần đây, kim cương nhân tạo được hưởng lợi từ tiến bộ công nghệ và nhanh chóng tiến tới thương mại hóa, dẫn đến giá bán giảm nhanh và tác động nghiêm trọng đến hệ thống giá của kim cương tự nhiên. Mặc dù sự cạnh tranh giữa kim cương nhân tạo và kim cương tự nhiên vẫn khó phân biệt, nhưng trên thực tế, điều này dẫn đến việc nhiều người tiêu dùng không mua kim cương nhân tạo hay kim cương tự nhiên, mà thay vào đó mua các sản phẩm vàng chế tác mới.
Thứ tư là tình trạng dư cung tiền tệ toàn cầu, sự gia tăng nợ, làm nổi bật đặc tính bảo toàn giá trị và tăng giá của vàng. Hậu quả của tình trạng dư cung tiền tệ nghiêm trọng là lạm phát cao và sức mua của tiền tệ giảm đáng kể. Nghiên cứu của học giả nước ngoài Francisco Garcia Parames cho thấy trong 90 năm qua, sức mua của đồng đô la Mỹ liên tục giảm, chỉ còn 4 xu cho 1 đô la Mỹ từ năm 1913 đến năm 2003, mức giảm trung bình hàng năm là 3,64%. Ngược lại, sức mua của vàng tương đối ổn định và đã cho thấy xu hướng tăng trong những năm gần đây. Trong 30 năm qua, sự tăng giá vàng tính bằng đô la Mỹ về cơ bản đồng bộ với tốc độ dư cung tiền tệ ở các nền kinh tế phát triển, điều đó có nghĩa là vàng đã vượt qua được tình trạng dư cung tiền tệ của Mỹ.
Thứ năm, các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tăng lượng dự trữ vàng của mình. Việc tăng hoặc giảm dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu có tác động đáng kể đến mối quan hệ cung cầu trên thị trường vàng. Sau cuộc khủng hoảng tài chính quốc tế năm 2008, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã tăng lượng vàng nắm giữ. Tính đến quý 3 năm 2023, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục về lượng dự trữ vàng. Tuy nhiên, tỷ lệ vàng trong dự trữ ngoại hối của Trung Quốc vẫn còn tương đối thấp. Các ngân hàng trung ương khác có sự gia tăng đáng kể về lượng vàng nắm giữ bao gồm Singapore, Ba Lan, Ấn Độ, Trung Đông và các khu vực khác.